回購，這是一個(gè)原本只在股票基金市場中出現(xiàn)的名詞：上市公司利用現(xiàn)金等方式，從市場上購回本公司發(fā)行在外的股票基金的行為。長期以來，保值回購卻不具備一般商品意義上的普遍性。商人重利，高價(jià)回收賣出的商品，明顯不合邏輯。

但眼下，“回購”卻出現(xiàn)在收藏品市場里。從黃金到鉆石，再到高檔木器、玉器、古董，連稀缺中藥材也來“插一腳”。商家紛紛打出了“回購”的旗號，或三年，或五年，承諾高價(jià)回收高檔商品。回購商品升值產(chǎn)生的利潤，有些甚至大大超過了存銀行的利息。一時(shí)之間，投資者們以為賺了大便宜，趨之若鶩紛紛傾囊相購。

那么，回購商品，商家憑什么對它的增值空間那么自信？它真如傳聞中那么值得投資且完全規(guī)避風(fēng)險(xiǎn)嗎？

投資者：通脹壓力下的選擇

51歲的老俞是江蘇常州一家土特產(chǎn)店的老板，業(yè)余從事投資行業(yè)有年。從股票到基金，都曾嘗試過。“有賺有賠吧。”老俞笑著說。

2005年開始，老俞開始收看中央電視臺《鑒寶》欄目，覺得藝術(shù)品和貴金屬商品的增值空間很大。于是逐漸撤出了股票市場里的資金，轉(zhuǎn)投收藏品市場。

“但像我們這樣的階層畢竟資金有限，虧不起，收藏品市場涉水太深、門檻太高，我不敢拿大把資金兒戲。可是看著現(xiàn)在物價(jià)節(jié)節(jié)攀高，把錢放在銀行也是一種浪費(fèi)。”老俞幾句話，道出了大部分收藏者的矛盾心態(tài)。

2007年12月上旬，老俞聽收藏圈的朋友說常州金店推出了一個(gè)名為“克拉鉆回購”的活動：300余粒大小不一的高品質(zhì)鉆石以3萬到200萬元不等的價(jià)格出售，商家承諾，購買鉆石三年后，可以憑購買時(shí)的發(fā)票和相關(guān)證書，加價(jià)10%回收。

聽到這個(gè)消息，對不敢涉水太深的老俞來說，無疑像是吃了一枚定心丸。他立馬拿出50萬的積蓄，訂購了5粒鉆石。“有了商家的承諾，退一萬步說，三年10%的增值，也比存銀行高。如果鉆石的價(jià)值增幅大，那么雙方盈利，如果增幅小或價(jià)值回落，則有商家?guī)湍懵駟危槐救f利。”老俞滿臉得意，心里一把算盤啪啦啪啦打得很細(xì)密。

眼下，投資正成為轟轟烈烈的全民運(yùn)動。像老俞這種對高檔商品回購狂熱的人不在少數(shù)，畢竟收藏品價(jià)格近年的大幅增長有目共睹：貴金屬市場潮起潮涌，寶石收藏又掀熱浪。僅以玉器為例，自古就有“黃金有價(jià)玉無價(jià)”的說法，隨著人們手里閑錢增多，白玉翡翠市場一片紅火，價(jià)格攀升驚人。而越是瘋狂，跟風(fēng)者愈眾。資料顯示，1980年，一級和田白玉籽料每公斤100元，1990年漲到1500到2000元；2000年進(jìn)一步上漲到1萬到12000元；2005年登上10萬元大關(guān)；2006年每公斤已高達(dá)30萬之上。品質(zhì)上好的羊脂白玉更得以塊論價(jià)。白玉籽料20年間的漲幅，無其他商品可比?！动偪竦氖^》似乎已從銀幕走向現(xiàn)實(shí)。

相比之下，CPI的增長只能說是小巫見大巫了。廣東珠寶協(xié)會一項(xiàng)民意調(diào)查顯示，多半投資者并不是奔著對珍惜藝術(shù)品欣賞的眼光去收藏，而是看中了它們的投資價(jià)值。其中，有82.3%的投資者認(rèn)為，投資藝術(shù)品最怕“買到假貨，血本不保”。

所以，商家保值回購的推出，對這些既想進(jìn)入這個(gè)“高回報(bào)市場”，又怕血本無歸的投資者來說，就像捧到“丹書鐵券”一樣，可不爭先恐后前去搶購？

可是，商家憑什么那么大方？肯把利潤讓給消費(fèi)者，自己承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)？

商家：回購價(jià)格只是保守?cái)?shù)字

在眾多的“回購”商品中，紅木家具作為實(shí)用器，顯得特別吸引眼球。2007年11月，紅木業(yè)龍頭企業(yè)勁飛紅木在京城率先推出溢價(jià)回購紅木家具。商家提供的信息是：1年以上，按原價(jià)150%回購；2年以上，按200%回購；3年以上，按300%回購。

“使用了三年，還賺了一萬四，很值！”活動剛開始，消費(fèi)者張先生就以21000元的高價(jià)賣出了當(dāng)年7000元買的一對紫檀木圈椅。

但在促銷現(xiàn)場，出售的是少數(shù)，更多的消費(fèi)者則是在搶購高檔紅木家具。勁飛紅木吳經(jīng)理表示，紅木家具集實(shí)用性與觀賞性于一體，同時(shí)紅木本身的增值空間也很廣闊，經(jīng)銷狀況火爆是可以預(yù)見的。“我們商家能有這樣的底氣提出三倍價(jià)格回購，也是通過對紅木原材瘋狂上漲現(xiàn)狀的合理推斷。”

中國紅木網(wǎng)負(fù)責(zé)人趙夫瀛認(rèn)為，生長周期需要幾百年以上的紅木屬于不可再生稀有資源，原材的稀缺導(dǎo)致價(jià)格瘋長，從價(jià)格趨勢上看，以后回購價(jià)格還會上升。“北京紅木家具商這種回購承諾其實(shí)已經(jīng)很保守。”

無獨(dú)有偶，對于“鉆石回購”活動，常州金店李經(jīng)理也透露出類似的信息：“推出這一業(yè)務(wù)，一方面是順應(yīng)顧客的要求，另一方面也是看好克拉鉆市場的升值前景。至少在我們看來，3年10%的升值肯定是有保證的。到時(shí)候就怕價(jià)格上去了，買在手的顧客不愿意回購給我們。”

李經(jīng)理提供的數(shù)據(jù)是，今年以來，常州金店每個(gè)月都能賣出10顆以上的克拉鉆，特別是11月份賣出了接近20顆的克拉鉆?；刭徎顒油瞥龊螅瑑H一周時(shí)間就售出克拉鉆10多枚，市場消費(fèi)能力相當(dāng)驚人。

除了已經(jīng)隆重推出回購活動的商家之外，還有不少商家正在醞釀更大規(guī)模的回購，一股“回購”熱潮正在慢慢產(chǎn)生。頗有名氣的老店上海工美就在考慮策劃以超出銀行存款的息率，推出白玉和翡翠工藝品保值回購業(yè)務(wù)。

工美總經(jīng)理、上海玉石專業(yè)委員會副主任錢振峰很看好玉器市場的前景，他說：“畢竟，優(yōu)質(zhì)的白玉和翡翠都是不可再生的資源，挖一點(diǎn)少一點(diǎn)。要是你有閑錢，不妨買一塊羊脂玉料回家藏著，看看它能不能跑贏CPI。”

綜合來看，推出或準(zhǔn)備推出“回購”項(xiàng)目的商品，有著很多共同點(diǎn)，比如定位比較高端、原材料比較稀缺。但事實(shí)上，對“回購”商品的大范圍看好只是基于目前商家的對市場和產(chǎn)量比例的“推測分析”，到底有沒有風(fēng)險(xiǎn)，能不能真正保值增值，還值得商榷。

專家：正視風(fēng)險(xiǎn)，

投資尚需謹(jǐn)慎

沈陽市黃金珠寶首飾價(jià)格協(xié)會會長李玉昆認(rèn)為，面對鉆石行業(yè)誘人的增值回購，消費(fèi)者還需謹(jǐn)慎。他告誡說，鉆飾增值回購服務(wù)要求經(jīng)營者所經(jīng)營商品必須是實(shí)價(jià)，賺取合理的利潤，并且保證鉆飾品質(zhì)優(yōu)良。這樣回購鉆飾，既可以保證鉆飾消費(fèi)保值增值的特性也可以保證商家商業(yè)運(yùn)營。

李玉昆說：“克拉鉆投資在國內(nèi)興起的時(shí)間不長，投資者不能誤認(rèn)為鉆石的價(jià)值與商家品牌有必然聯(lián)系。事實(shí)上，鉆石有著國際統(tǒng)一標(biāo)準(zhǔn)，分為顏色、重量、凈度、切工4個(gè)方面，達(dá)到相應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)，就值相應(yīng)的價(jià)格。1克拉以下的小鉆，或者是切工粗糙、顏色不純凈的鉆石，因?yàn)楫a(chǎn)量相對較大，并不能保值。消費(fèi)者在購買商家推出的所謂‘保值回購’鉆石時(shí)，千萬不要落入陷阱。”

實(shí)際上，除了鉆石，其他回購商品在鑒定和評判時(shí)也有嚴(yán)格的標(biāo)準(zhǔn)，比如黃金追求純度、紅木講究材質(zhì)、瓷器重視胎釉、玉器依賴沁色。外行人看來失之毫厘，真實(shí)價(jià)格往往差之千里。由于消費(fèi)者的盲從或者商家的不嚴(yán)謹(jǐn)，很容易造成消費(fèi)者比較大的損失。專家建議，如果不是粗通二三，最好不要購買打著“回購”旗號信誓旦旦的投資商品。

杭州市消協(xié)有關(guān)人員表示，從售后服務(wù)的角度來講，回購的確基本消除了消費(fèi)者的購物風(fēng)險(xiǎn)，增加了消費(fèi)者消費(fèi)的自由度。“但建議廣大消費(fèi)者，要到正規(guī)的商家去購買回購服務(wù)的商品，以防在相關(guān)規(guī)定的年限內(nèi)，商家撤柜，消費(fèi)者事先的愿望落空。”

又有業(yè)內(nèi)人士分析，從另一個(gè)角度來說，“回購”的預(yù)期增長率只是商家的一廂情愿。也許部分商品從目前來看，擁有很大的升值空間，但客觀投資環(huán)境并不是一成不變的。誰能保證未來幾年內(nèi)不會發(fā)現(xiàn)更大的玉礦、更多的金礦、更好的鉆石礦？誰又能保證CPI的增長一定會保持在現(xiàn)在這個(gè)態(tài)勢，投資品價(jià)格一定能跑得過CPI？這些，都是疑問。

2008年1月9日，黃金以期貨形式正式掛牌交易。很多評論認(rèn)為，這標(biāo)志著十幾年來黃金一直以來的穩(wěn)健增長告一段落。期貨本身作為一種風(fēng)險(xiǎn)投資，就有漲有跌，影響黃金的市場價(jià)值看來已成必然。所以，之前以“承諾回購”形式出售黃金的商家，能否在未來兌現(xiàn)承諾，就值得打個(gè)問號了。

有意思的是，看到“承諾回購”投資品的火爆銷售狀況，本來只能算是消耗品的汽車商們也來“插一腳”。近日上海一汽車經(jīng)銷商放出消息稱：針對部分產(chǎn)品，該商家推出了6.5折保值回購計(jì)劃—凡客戶購買克萊斯勒300C系列車型，三年后(以發(fā)票日期計(jì)算)可按該車發(fā)票價(jià)格的65%進(jìn)行回購。這樣的汽車促銷活動，在浙江、江蘇等地也有出現(xiàn)。

看起來折價(jià)回購相比增值回購還差一個(gè)檔次，但對于汽車這種更新?lián)Q代、折舊率高的消耗品來說，商家無疑需要承擔(dān)更大的風(fēng)險(xiǎn)。有關(guān)人士指出，這種回購銷售缺乏相應(yīng)的合同保證、也沒有專門的法律依據(jù)，所以未來幾年中能不能兌現(xiàn)，尚無保證。這是商家的鄭重承諾，還是另一種噱頭，只有時(shí)間才能知曉。